大和新奥估值吸引回调值得收集 升级至「买入」放大图片

大和 新奥能源(02688)

评级:跑赢大市 -> 买入

目标价:101元 (较前收市价77.55元有30.2%潜在升幅)

大和发表报告,认为新奥能源估值吸引,同时综合燃气业务未来发展迅速,现值得趁回调收集。

新奥能源早前公布重组计划,控股股东新奥国际拟将持有32.83%股权,转让予系内A股公司新奥生态(600803.SH),同时转换10.07%的Santos股权等,重组后新奥国际在新奥能源的股权由32.8%下降至23.5%,但在新奥生态持股由48.4%大增至71.7%。

大和认为,上述的交易大股东有望受惠新奥生态估值向上重估,但认为在本港上市的新奥能源,股价自交易公布后,股价大幅回调13%,现价相当于2020年预测市盈率仅13倍,实属吸引水平。

该行又指,新奥能源积极扩大成为综合燃气业务,目标在未来5年佔盈利贡献达25至30%,其中上述项目已由2017年的31个增至今年82个,估计未来3至5年会再增至逾300个,故现时值得现趁机收集。

因此,大和将新奥能源将评级由「跑赢大市」升至「买入」,目标价维持101元不变。

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